Den letzten Monat des Jahres konnte der Großteil der Aktienmärkte nochmals sehr positiv beenden. Der DJ World Stock Index (Weltaktienindex) erreichte ein Plus von 2,23% in US-$. Da der US-$ gegenüber dem Euro stark anstieg, ergab sich in Euro sogar ein Plus von 7,1%. Wir bauten den Aktienanteil gegen Mitte des Monats von 29,7% auf einen Anteil von 37,5% aus. Um Währungsrisiken so gering wie möglich zu halten, ist der Großteil unserer Positionen gegen eine US-$-Abwertung (und damit auch eine Aufwertung) abgesichert.
Die Auswertung von 46 Bankprognosen für das Jahr 2010 ergab einen großen Konsens für ein positives erstes Halbjahr und einen Rückgang in der zweiten Jahreshälfte. Da keiner der Banken zu spät vor dem Rückgang aussteigen will, könnte ein Börseneinbruch schon im März/April 2010 beginnen. Wir werden uns entsprechend vorbereiten. Generell sind wir nach wie vor nicht der Meinung, dass die grundlegenden Probleme der Weltwirtschaft und der Staatsfinanzen gelöst sind.
Im Dezember erhielten wir überdurchschnittlich hohe und viele Anlagegelder. Den dadurch angestiegen Cashanteil werden wir in den ersten Januarwochen nahezu vollständig investieren.
Mit freundlichen Grüßen
Franz Brandtner
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